近日，但斌执掌的东方港湾海外基金向美国证监会SEC提供了2026年一季度的13F文件配资靠谱证券配资门户，其美股的最新调仓路径随之揭晓。
一季度，但斌再度加仓谷歌，新进谷歌A，使得其谷歌（A+C）的合计持仓达到38%，稳坐第一大重仓股；同时，但斌还对英伟达小幅加仓，期末持仓比例升至20%，这意味着但斌美股的前两大重仓持仓合计近60%，组合结构进一步向AI产业链聚焦。
此外，但斌还新进买入了台积电、美光科技以及全球第二大稳定币公司Circle公司，并清仓了微软、FNGU（三倍做多FANG+指数ETN）。
除美股以外，但斌在港股和A股的持仓也有变化。但斌表示，一季度对两个互联网巨头以及纳指ETF减持，加仓了A股。值得注意的是，目前但斌A股的三大重仓股为中际旭创、胜宏科技、新易盛，有望获得加仓。
大幅加仓谷歌，前两大持仓合计近60%
截至一季度末，东方港湾海外基金的持仓数量从14只降至12只，期末持仓市值为11.33亿美元，折合人民币约为78亿元，相比2025年末约13.16亿美元的持股市值略有下降。
一季度，但斌大幅加仓谷歌，新进买入27.71万股谷歌A，并一举买成第五大持仓，期末持股比例达到7.03%；谷歌C则是第一大重仓股，期末持股比例为30.5%，使其谷歌（A+C）合计仓位进一步提升至37.53%，期末持股市值合计达4.26亿美元，稳居第一大重仓股。
值得注意的是，但斌在一季度还对英伟达小幅加仓1.4万股，期末持仓比例升至19.79%，期末持股市值为2.24亿美元。英伟达+谷歌，但斌的前两大持仓合计超过57%，集中度进一步提升。
对此，但斌在社交平台表示：“可惜，基金管理有个股持仓限制，谷歌特例有A和C，如果托管不同意，最后还是要减仓下来。个人投资者打败机构，可以更集中持仓，如果方向是对的话！”
值得一提的是，随着AI行情持续演绎，但斌对算力产业趋势的判断也愈发坚定。4月28日，他在社交平台发文称，英伟达市值再创新高令其感慨良多。三年前其提出英伟达市值有望突破10万亿美元时曾遭到质疑，但在其看来，这一判断本质上源于对AI时代算力需求爆发的长期认知——从大模型训练到产业落地，算力需求正呈指数级增长。
新进台积电、美光，清仓微软
此外，一季度，东方港湾海外基金还新进买入了台积电、美光科技以及全球第二大稳定币公司Circle公司。
具体来看，但斌新进了20.97万股台积电，期末持股市值为7087.45万美元，一举升至第八大持仓；新进买入美光科技7.3万股，期末持股市值为2497.25万美元，持仓比例为2.18%；对Circle仅买入300多万美元，可忽略不计。
值得注意的是，但斌在一季度清仓了微软以及FNGU（三倍做多FANG+指数ETN），并降低了TQQQ（三倍做多纳斯达克100ETF），较去年四季度末减持18.32%。对于清仓FNGU和减持TQQQ，此前但斌在接受券商中国专访时就表示要降低杠杆产品的持仓，清仓微软则意味着但斌已经选择了谷歌，彻底抛弃了微软，将微软换成了台积电和美光。
截至一季度末，东方港湾海外基金的前十大重仓股分别为谷歌C、英伟达、苹果、三倍做多纳斯达克100ETF、谷歌A、META、特斯拉、台积电、亚马逊、二倍做多谷歌ETF。整体来看，组合仍高度集中于全球科技龙头与AI核心资产。
减持港股，加仓A股
值得注意的是，但斌在港股和A股持仓也有变化。
此前，由东方港湾担任投资顾问的资管产品“银河东方港湾2号”披露了2025年末的持仓数据，共持仓7只标的（2只ETF，2只港股，3只A股），分别是：景顺长城纳斯达克科技ETF(QDII）、腾讯控股（港股）、阿里巴巴-W（港股）、广发纳指100ETF、中际旭创、胜宏科技、新易盛。
其中，中际旭创、新易盛、胜宏科技是国内AI龙头公司，即两大光模块龙头以及AI算力核心供应商，这三家公司近期股价均创出了历史新高。今年以来，三家公司股价分别大涨38.69%、16.91%、24.63%，被市场称为“站在光里”的热门股票，这也十分符合东方港湾重仓国内AI龙头的风格。
4月29日，有网友提问“企鹅”还在吗？对此，但斌在社交平台回应称：“两个互联网巨头包括纳指都减了一些，加仓了A股。”这意味着，但斌在一季度或减持了纳斯达克科技ETF、腾讯控股、阿里巴巴，并可能加仓了三大AI龙头。
总体来看，但斌一季度的调仓思路愈发清晰：一方面强化对全球AI核心资产（算力与平台）的高集中度配置，另一方面逐步降低杠杆工具及部分传统互联网资产的权重配资靠谱证券配资门户，同时加大对A股AI产业链龙头的布局。
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